Diccionario Financiero.

AAA - Máxima calificación financiera o crediticia del grado de solvencia otorgada por una agencia de calificación o rating. Puede ir acompañada de un signo + o – para indicar la posición relativa dentro de esa calificación.

Absorción - Integración del activo y pasivo de una sociedad en otra.

Acción - Cada una de las partes en que se considera dividido el capital social de una sociedad anónima o de una sociedad en comandita por acciones. Título de crédito que sirve para acreditar y transmitir la calidad y los derechos de socio, en esta clase de sociedades.
La acción posee tres valores: nominal, contable y de mercado.
El valor nominal es aquél que resulta de dividir el capital social entre el número de acciones de la empresa en un determinado momento.
El valor contable de una acción es aquél que resulta de dividir el capital contable entre el número de acciones de la empresa en un determinado momento.
El valor de mercado es aquél que la oferta y la demanda determinan en cierto momento y con cierto volumen de operaciones.

Acción preferente – Acción que goza de ciertos derechos. Éstos pueden ser la prioridad en caso de liquidación de la sociedad o el cobro de dividendos.

Acreedor - Persona física o jurídica que tiene derecho a reclamar el cumplimiento de una obligación

Acta - Relato breve de lo tratado o lo acordado en una junta o reunión.

Activo - Término contable-financiero con el que se denomina a los recursos económicos bienes materiales, créditos y derechos de una persona, sociedad, corporación, entidad o empresa; son los recursos que se administran en el desarrollo de las actividades, independientemente de que sean o no propiedad de la misma empresa.

Activo monetario - Dinero en efectivo y activos por los que se van a percibir unas cantidades determinadas.

Activo subyacente - El activo subyacente es un activo que se toma como referencia y sobre el que se establecen los contratos de opciones y futuros. Puede tratarse de un índice bursátil, una acción o cesta de acciones e incluso el precio de una materia prima.

A la vista - Expresión que, aplicada a un depósito bancario, significa que el titular puede disponer del dinero cuando lo solicite.

Alza - En un contexto bursátil, subida de las cotizaciones.
En general, subida del valor de una variable.

Análisis Técnico - La estrategia de pronosticar precios mediante el análisis de indicadores económicos, tales como tendencias y promedios de precios en el pasado, volúmenes, interés abierto, etc.

Ángel caído - Valor mobiliario cuya cotización se derrumba.

Anticipo - Cantidad adelantada de un pago, ya sea para una compra, a un empleado, a un proveedor, etc.

Arbitraje - En un contexto bursátil, compra-venta simultánea del mismo título en dos mercados diferentes aprovechando la diferencia de cotización entre ambos.
En el caso de una operación de divisas, transacción simultánea de compra y venta aprovechando las diferencias de precios en diversos países o mercados.

Ask Rate - El precio al cual se ofrece un instrumento para la venta (al igual que en la diferencia entre los precios de compra y venta).

Aval - Compromiso firmado por parte de una persona física o jurídica, normalmente en un documento de crédito, por el que se compromete a responder por la obligación de pago que tiene otra persona en caso de que ésta no lo realizara.

Balance - Documento contable que refleja la situación de una sociedad en un momento determinado, constatando, sistematizando y valorando sus activos, pasivos y su patrimonio neto. En el caso de las sociedades que cotizan en Bolsa, deben presentarlo al final de cada trimestre. La denominación completa es “balance de situación”.

Balanza de pagos - Balanza en la que se asientan las transacciones económicas efectuadas entre los residentes en el país que la elabora y los residentes en los demás países. Es un documento muy importante para el análisis macroeconómico porque estudiar la situación económica de manera más general y completa que si se hiciera a partir de datos sectoriales.

Banco - Entidad de crédito, es decir de intermediación financiera, que mantiene depósitos en los que las personas físicas o jurídicas ingresan sus excedentes de tesorería a cambio de un interés, utilizando esos fondos para operaciones de crédito a personas con necesidad de financiación o para realizar sus propias inversiones propias. Junto a esta actividad básica, presta otra serie de servicios relacionados con las actividades del sistema financiero.

Banco Central Europeo - Banco que se encarga de la política monetaria de la zona Euro, siendo los distintos bancos centrales nacionales los que se encargan de ejecutar dicha política monetaria. Se trata de una entidad autónoma de cualquier gobierno de la Unión.

Banco de España - Tiene su origen en el Banco de San Carlos, fundado en 1782. En 1856 se concede esa denominación al Nuevo Banco Español de San Fernando, que ya estaba autorizado a emitir dinero desde 1851. En 1874 se convierte en el único banco emisor. En 1962 se delimitan las facultades que tiene actualmente y en 1994 se declara legalmente su completa autonomía. Sus órganos rectores son el gobernador, el subgobernador, el Consejo de Gobierno y la Comisión Ejecutiva. Tiene las facultades de banco central, compartidas con el Banco Central Europeo y los bancos centrales del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).

Banda de fluctuación - Referente al tipo de cambio de una divisa, oscilación entre un cambio máximo y otro mínimo predeterminados, superando los cuales el banco central interviene vendiendo o comprando, respectivamente, con el fin de dar cierta estabilidad a la moneda.

Bear - Expresión inglesa utilizada en los mercados de valores como calificativo para indicar expectativas de bajada en las cotizaciones.

Benchmark - Base de comparación para evaluar el rendimiento, como por ejemplo los índices bursátiles para evaluar la evolución de una entidad, las tasas de interés sin riesgo para evaluar los rendimientos de préstamos, etc.

Beta - Indicador bursátil del riesgo sistémico que mide la sensibilidad de la rentabilidad de una acción cuando se presentan movimientos en la rentabilidad del mercado bursátil. Cuanto más supera el valor 1, mayor es el riesgo.

Blue-Chip - Empresas de alta capitalización y elevada liquidez en bolsa. En términos generales son las llamadas grandes compañías, que cuentan con unos beneficios y una política de dividendos' sólida.

Bolsa de valores - Es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.

Bono - Es un valor que tiene vencimiento a medio o largo plazo, y que genera rentabilidad para el inversor normalmente a través de pagos periódicos (cupones) hasta el momento de su vencimiento, en el que se abona el valor de amortización del bono y se paga el último cupón.

Bono basura - Bono emitido por una sociedad poco fiable.

Bonos del Estado - Son valores emitidos por el Tesoro a un plazo superior a dos años. Bonos del Estado y Obligaciones del Estado son iguales en todas sus características salvo el plazo, que en el caso de los Bonos oscila entre 2 y 5 años, mientras que en las Obligaciones es superior a 5 años.

Broker - (Corredor) - Una persona o empresa que actúa como intermediario entre compradores y vendedores y percibe un arancel o comisión. Por otro lado, un "dealer" (agente) compromete su capital y toma una posición, esperando obtener una diferencia (ganancia) al cerrar la posición en una transacción posterior con otra parte.

Caballero blanco - Empresa que acude al rescate de otra que está sufriendo una OPA hostil y que con su intervención aborta esta operación de compra, generalmente a través de una oferta superior.

Caballero negro - El caballero negro es lo que también se conoce como un tiburón financiero. Se trata de la empresa o inversor particular que lanza una OPA hostil.

CAC 40 - Índice principal de la Bolsa de París, con base 100 a 31 de diciembre de 1987. Se calcula sobre los 40 valores más representativos de esta Bolsa. Existe otro CAC general compuesto por más de 200 valores.

Caja de ahorros - Entidad de crédito sin ánimo de lucro, que en cierta medida aún conserva la finalidad social que tenía originalmente. En lugar de capital social cuentan con un fondo de dotación fundacional. La parte de beneficio que no se acumula en reservas se destina a Obra Social. En sus órganos de gobierno están representados diversos grupos de interés establecidos por la ley (impositores, corporaciones locales, entidades fundadoras y otras entidades de interés social, así como empleados).

Capital – Es el patrimonio neto de una entidad, así como la cantidad de dinero invertida o prestada.

Capital riesgo - Fondos invertidos en empresas de nueva creación que, por este hecho o por el sector en que trabajan, son consideradas de alto riesgo, siendo éste compensado por unas perspectivas de rentabilidad elevadas si se obtienen beneficios.

Capital social - Es el dinero que ponen los socios para crear una sociedad. Es fruto de multiplicar el valor nominal de las acciones por el número de acciones. También se puede entender como la suma del capital fundacional de una sociedad, más las distintas ampliaciones de capital que se realicen.

Cash - Anglicismo utilizado en el sentido de dinero en efectivo

Cash flow - Flujo de caja de la empresa que refleja los cobros y pagos (entradas y salidas de dinero) del negocio en un período de tiempo determinado. Se diferencia de la cuenta de resultados en que está responde a criterios contables y, por tanto, se incluyen partidas que no corresponden a entradas y salidas de caja como las amortizaciones y las provisiones.

CFD - Contract For Difference o contrato por diferencia, es un derivado financiero apalancado cuyo subyacente puede ser divisas, materias primas, acciones e índices. El efecto del apalancamiento financiero, supone una notable ventaja, permitiendo obtener un rendimiento superior ante variaciones inferiores en el precio o aportaciones inferiores de capital, frente activos ajenos a esta característica. De la misma manera el efecto contrario también queda amplificado.

Cheque conformado - Cheque de la cuenta corriente de un cliente cuyo pago está garantizado por la entidad financiera donde la mantiene.

CNMV - La Comisión Nacional del Mercado de Valores es el organismo supervisor del mercado y de sus intervinientes. Es, sobre todo, un centro de información y sanciona con la Ley del Mercado de Valores a quienes la incumplen. Este organismo depende del Ministerio de Economía y Hacienda y se encarga de vigilar a los emisores centralizando la información de estos, en cuanto a sus operaciones financieras y sus resultados. Del mismo modo vigila a los intermediarios para que no antepongan sus intereses a los de sus clientes, por otra parte vigila a los inversores para que no se den inversiones ventajosas por jugar con información privilegiada. dentro de los mercados es el máximo órgano con capacidad sancionadora, velando por su buen funcionamiento.

Commodities – Del inglés, materias primas. Se trata de productos cuyo valor viene dado por el derecho del propietario a comerciar con ellos, no por el derecho a usarlos. Un ejemplo serían el petróleo, el maiz, el cobre, el trigo, etc. Con el crecimiento de las bolsas de commodities a nivel mundial, se desarrollaron nuevos conceptos del término commodity. La definición legal utilizada en los Estados Unidos según la cual un commodity es todo aquello que sea subyacente en un contrato de futuros de una bolsa de commodities establecida, amplió el concepto para que mediante éste, prácticamente cualquier cosa pueda ser un commodity.

Confirming - Conjunto de servicios que consisten, básicamente, en la gestión de los pagos de una empresa a sus proveedores, ofreciendo la posibilidad de financiar a estos últimos la anticipación del cobro de las facturas, o bien anticipar o retrasar el pago a la entidad financiera de confirming sin modificar la fecha de pago al proveedor.

Corretaje - Comisión percibida por los intermediarios acreditados, sociedades bursátiles, bancos, etc., sobre el montante de las operaciones realizadas.

Currency - (Divisa) - Toda clase de dinero emitido por un gobierno o banco central y utilizado como medio de pago legal y base del comercio.

Dealer - Nombre que reciben los intermediarios que además de comprar activos financieros para sus clientes lo hacen para ellos mismos.

Devaluación - La devaluación es la pérdida de valor de una moneda respecto de otras que solicita un gobierno en un momento de crisis de su divisa.

Dinero negro - Dinero que circula en un país que está ilegalmente oculto a efectos fiscales.

Diversificación - Inversión en una amplia variedad de activos o valores para reducir el riesgo de una cartera. El riesgo total de una cartera o su volatilidad disminuye con la diversificación, una cartera formada por valores no perfectamente correlacionados entre si ofrece un patrón de rentabilidad-riesgo superior al de sus componentes individuales.

Dividendo - Pago realizado a los propietarios de acciones o participaciones de una sociedad con cargo a las ganancias de la misma y en proporción a sus tenencias de títulos.

Divisas - Por divisas entendemos todas las monedas extranjeras, extendiéndose también a cualquier otro instrumento de pago nominado en una moneda extranjera.

DOW JONES - Índice bursátil americano, lleva el nombre de sus creadores. Está constituido por los 30 valores industriales y financieros más importantes.

Dumping - En el contexto del comercio internacional, práctica ilícita consistente en vender en el extranjero un producto a precios más bajos que en mercado nacional.

Economía - Ciencia que estudia los métodos más eficaces para satisfacer las necesidades materiales de los individuos de la sociedad asignando unos recursos que son limitados .

Economía cerrada - Economía que no permite la entrada de capital extranjero y trata de autoabastecerse, manteniendo pocas o nulas relaciones comerciales con el exterior.

Economía sumergida - Conjunto de actividades económicas realizadas de manera oculta para la Hacienda Pública, por lo que no figura en las estadísticas oficiales. Se opera con el dinero llamado “negro”.

Egresos - Salida de recursos financieros aún en el caso de que no constituyan gastos que afecten a pérdidas o ganancias.

Ejercicio - Unidad de medida temporal para la actividad de una sociedad, que suele estar constituido por un periodo de doce meses consecutivos.

Embargo - Intervención judicial de bienes con el fin de cumplir con el pago de una deuda.

Emisión sobre la par - Emisión de títulos a un precio superior al valor nominal.

Enajenar - Transmitir el dominio de algo a otra persona.

Endosar - Transmitir la titularidad de un documento de crédito mediante endoso.

Especular - Comprar mercancías, valores u otros bienes con ánimo de obtener un lucro inmediato vendiéndolos más caros.

Euro - Nombre de la moneda única de la Unión Europea introducida en 1999 en forma de divisa y en 2002 en forma de monedas y billetes.En España sustituyó a la peseta.

Erogar – Desembolsar.

Euribor - Es el tipo de interés de oferta para los depósitos interbancarios en euros ofrecido por entidades de máxima calidad crediticia.

Factoring - Anglicismo correspondiente a descuento de facturas. Su correspondencia en castellano es 'factoraje'.

FIAMM - Fondo de inversión en activos del mercado monetario. Tipo de fondo que invierte en títulos de alta liquidez o con vencimientos cortos, de modo que pueden considerarse como equivalentes de efectivo.

Fianza - Cantidad que se entrega a cuenta para reservar el derecho de compra de un bien inmueble.

Fideicomiso - Disposición por la cual el fideicomitente deja la gestión de su patrimonio, o de una parte de éste, encomendada a alguien para que, cumpliéndose determinadas condiciones y pasado el plazo establecido, lo transmita a otra persona.

Fideicomitente - Persona que encomienda un fideicomiso.

FIAMM – Fondos de inversión en activos del mercado monetario. Tipo de fondo que invierte en títulos de alta liquidez o con vencimientos cortos, de modo que pueden considerarse como equivalentes de efectivo.

FII – Fondo de inversión inmobiliaria. Fondo que realiza sus inversiones exclusivamente en el mercado inmobiliario, ya sea en oficinas, locales, viviendas, etc.

FIM – Fondo de inversión mobiliaria. Fondo que invierte tanto en renta fija como en renta variable y en títulos cuyos vencimientos pueden ser desde los más cortos hasta los más largos, si bien su tendencia es hacia estos últimos dado que su filosofía de inversión no es especulativa.

Financiero - Relativo a las operaciones en las que existe movimiento de capitales, como en el caso de la Hacienda pública, en las operaciones bancarias o en las bursátiles. Persona versada en materias financieras.

Fondo de garantía de depósitos - Entidad con personalidad jurídica pública que tiene por objeto principal garantizar a los depositantes de las entidades de crédito la recuperación de sus depósitos dinerarios y en valores hasta los límites establecidos. Su patrimonio se nutre principalmente de las aportaciones anuales de las entidades de crédito adheridas, fijadas legalmente.

Fondo de inversión - Institución de inversión colectiva en valores mobiliarios, inmuebles o activos financieros cuyo patrimonio pertenece a una pluralidad de inversores, denominados “partícipes”, administrada por una sociedad gestora y cuyos títulos, denominados “participaciones”, se dejan en custodia en un depositario.

Fondo de inversión Mixto de Renta Fija - Fondos de inversión con un porcentaje invertido en valores de renta fija que puede oscilar entre el 75 y 100 por ciento del total.

Fondo de inversión Mixto de Renta Variable - Fondos de inversión con un porcentaje invertido en valores de renta variable que oscila entre el 25 y el 75 por ciento del total.

Fondo de pensiones - Patrimonio carente de personalidad jurídica que se constituye con objeto exclusivo de dar cumplimiento al objeto fundacional de un plan de pensiones, es decir a invertir sus ahorros normalmente de manera conservadora.

Forex - Foreign Exchange Market, Es el mercado de divisas, su volumen es tres veces superior al bursátil, donde se mueven diariamente 1.9 trillones de dólares. No tiene sedes físicas y está interconectado a nivel mundial a través de plataformas tecnológicas a las acceden brokers y traders.

Futuros - El futuro es un contrato por el que me comprometo dentro de un plazo previsto a comprar o vender un activo financiero o una materia prima a un precio ya prefijado.

Ganancia - Es el aumento de valor de un activo financiero respecto al precio de compra. Para hacer efectiva la ganancia hay que vender el activo financiero, de lo contrario la ganancia es sólo latente.

Gap - Diferencia entre los valores de dos magnitudes económicas que se comparan.

Garantía - Bien que se deja en prenda para garantizar el cumplimiento de un pago.

Girar - Emitir una letra de cambio, un pagaré, un cheque o cualquier otra orden de pago. Es sinónimo de librar.

Goteo - Bajada de la cotización de un título de manera continuada, pero de manera poco importante.

Green-shoe - Opción de compra que obra en poder de los colocadores de una OPV, permitiéndoles tener un cierto control del volumen de la operación en función de la demanda.

Hacienda - Departamento de la Administración encargado de elaborar los presupuestos, recaudar los ingresos y coordinar y controlar los gastos de los diferentes departamentos.

Hedge found - Fondo de inversión cuyo gestor goza de una gran libertad para colocar los recursos, pudiendo asumir riesgos e invertir de manera dinámica tratando de obtener una rentabilidad superior a la media del mercado. Tienen diversas denominaciones en castellano, pudiendo recomendarse la de “fondos de inversión libre”. En la legislación española (Reglamento de la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva) se denominan “instituciones de inversión colectiva de inversión libre”.

Hipoteca – Es un derecho real constituido en garantía de un crédito sobre un bien (generalmente inmueble) que permanece en poder de su propietario, pudiendo el acreedor, en caso de que la deuda no sea satisfecha en el plazo pactado, promover la venta del bien gravado, cualquiera que sea su titular en ese momento para, con su importe, hacerse pago de su crédito.

Hipoteca multidivisa - La hipoteca multidivisa es un tipo de hipoteca bastante especial y complejo ya que se realiza en moneda extranjera lo que nos permite aprovechar. los bajos tipos de interés que rigen en ese momento en los mercados de los países respectivos, así como de la debilidad del tipo de cambio de la divisa en cuestión.

Holding - Sociedad cuya única finalidad es la posesión de participaciones de sotras sociedades.

Homologar - Validar oficialmente conforme a unas normas.

Hot money - Dinero que se mueve con rapidez en los mercados internacionales, con carácter especulativo, aprovechando las diferencias de cotización entre divisas. Su denominación en castellano es 'dinero caliente'.

IBEX 35 - Índice ponderado de referencia de la Bolsa española, formado por la capitalización de valores pertenecientes a 35 empresas.

Indexar - Relacionar el valor de un bien con otro, de modo que cualquier variación en el valor del segundo se refleje automáticamente en el primero.

Índice - Expresión en forma de número de la relación entre dos cantidades.

Índice bursátil - Índice ponderado de las cotizaciones de los principales valores mobiliarios de una Bolsa de valores. Sus variaciones indican la evolución del mercado.

Índice ponderado - Expresión numérica de la relación entre dos cantidades que se obtiene aplicando diferentes porcentajes a los diferentes valores que lo componen.

Infravalorar - Valorar algo por debajo de su valor real.

In the money - En el contexto de los mercados de futuros, expresión aplicable a una opción cuando su valor intrínseco es positivo.

Interés - Remuneración que se paga o se percibe por el uso temporal de una cantidad de dinero, que se calcula como porcentaje de la cantidad tomada en préstamo o prestada.

Intervenir - Referido a la actuación del Gobierno de un país en una sociedad, nacionalizarla o nombrar a sus administradores, con el fin de proteger los derechos de sus socios y clientes.

IPC – Índice de precios al consumo. Es la expresión numérica ponderada que mide el incremento o disminución experimentados por los precios de los bienes y servicios consumidos por una unidad familiar media a lo largo de un periodo con respecto a otro período anterior.

IVA - Impuesto sobre el valor añadido. Cuanto menos básico es el producto mayor es el iva que soporta. Oscila entre el 4% (leche, maiz, etc), pasando por el 7%(vivienda nueva, transporte público, etc) hasta el 16% (vídeos, ordenadores, etc).

Jugar al alza - En la bolsa, comprar títulos especulando con una subida de las cotizaciones.

Jugar a la baja - En un contexto bursátil, vender títulos especulando con una bajada de las cotizaciones.

Junta general de accionistas - Reunión general de los accionistas de una sociedad anónima, en la que se adoptan las decisiones más trascendentes para la dirección de la misma, tales como elegir al Consejo de Administración o cambiar a sus miembros, aprobar las cuentas, decidir sobre fusiones u OPA, etc. Puede tener carácter ordinario o extraordinario.

Just in time - Del inglés; 'justo a tiempo'.Técnica japonesa de gestión empresarial según la cual se reducen al mínimo las existencias con el ahorro de costes consiguiente, dependiendo a cambio de la frecuencia de suministro por parte de los proveedores. Justiprecio - Precio resultante de una tasación razonable y equitativa

Largo plazo - Con carácter general puede considerarse que el largo plazo ha de ser al menos superior a un año.

Leasing - Alquiler con derecho de compra.

Leonino - Dícese del contrato que sólo es ventajoso para una de las partes.

Letra - Denominación abreviada de la letra de cambio, título de crédito en el que el librado se obliga a pagar al librador o al beneficiario un importe en una fecha de vencimiento especificada.

Letra del Tesoro - Título de deuda pública a corto plazo, emitido por el Tesoro, por un valor nominal de 1000 euros y con vencimientos de tres, seis o doce meses.

Ley de la oferta y la demanda - Axioma económico según el cual el precio de un bien se establece en el punto en que la cantidad ofrecida se iguala con la cantidad demandada.

Liquidación - En el contexto de los mercados de valores a plazo, finalización de una operación a plazo entregándose los títulos por parte del vendedor y realizándose el pago por parte del comprador.

Letras del Tesoro - Son valores de renta fija, respaldadas por el Estado a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones. Actualmente se emiten a 6, 12 y 18 meses.

Liquidez - Disponibilidad de dinero en efectivo o de activos financieros convertibles en efectivo de manera fácil y rápida.

Mercado bursátil - También llamado “bolsa”, es el mercado primario y secundario en el que se negocian valores mobiliarios de renta fija y variable. Es sinónimo de “Bolsa”.

Mercado derivado - Es aquel en el que se negocia un contrato con liquidación aplazada que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, a la compra (opción de compra) o venta (opción de venta) del activo subyacente, a un precio pactado al contratar la operación, a cambio de pagar (en el caso de la compra) o recibir (en el caso de la venta) una prima.

Mercado monetario - Mercado donde se negocian activos financieros a corto plazo, de elevada liquidez y alta seguridad, que pueden considerarse sustitutivos del dinero. Es un complemento del mercado de capitales.

Mercado primario - Mercado donde se realiza la negociación de títulos por primera vez, es decir en el momento de su emisión.

Mercado secundario - Mercado donde se negocian activos financieros que no son de nueva emisión, por lo que los fondos no los recibe la sociedad emisora sino los tenedores de los títulos.

Nasdaq - Mercado electrónico de la Bolsa de Nueva York. Cotizan más de 3.000 sociedades no admitidas en los otros dos mercados (NYSE y AMEX).

Neto - Importe final una vez deducidos descuentos y gastos.

Novar - Sustituir una obligación, por ejemplo el cumplimiento de un contrato, por otra, quedando anulada la primera en el mismo acto.

Nuevo mercado - Segmento creado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores a principios del año 2000, donde se negocian valores de sociedades de nuevos sectores, como los de las nuevas tecnologías.

Números rojos - Expresión utilizada para denominar a un saldo deudor en cuenta, en alusión a que antiguamente se inscribían con tinta roja para distinguirlos de los saldos positivos que iban en tinta negra.

Obligación - Cualquier deuda cuyo pago sea obligatorio. Como producto financiero, lo entendemos como el Título de crédito de renta fija, a medio o largo plazo, por el que el obligacionista recibe un interés semestral o anual, emitido por una sociedad o por el Estado, que representa una parte alícuota de una deuda, cuya finalidad es obtener recursos ajenos para la financiación de dicha sociedad o de las actividades del Estado.

Oferta - En los mercados financieros, precio o rendimiento que exige un miembro del mercado para vender un activo financiero. También se denomina “precio vendedor”.

Oligopolio - Situación de mercado que se caracteriza por la concentración en un número reducido de oferentes de un producto o servicio, frente a un número de demandantes que puede ser elevado.

OPA - Acrónimo que responde a Oferta Pública de Acciones. Esta oferta la hace algún inversor interesado en adquirir la totalidad de las acciones de una sociedad o un paquete importante de ellas. Las OPAs proliferan en los mercados bajistas, ya que resulta barato para un inversor hacerse con el control de la sociedad o con un paquete importante de acciones.

OPS - Oferta Pública de Suscripción, más conocidas por sus siglas, OPS son un tipo de OPV concreto que se realiza a través de una ampliación de capital en la que uno, varios o todos los accionistas renuncian a ejercitar su derecho de suscripción preferente.

OPV - Acrónimo de oferta pública de venta.

OTC - Es el mercado over-the-counter (mercado extrabursátil), es una alternativa importante a los mercados organizados. Consiste en una red telefónica e informática de agentes (dealers) sin presencia física a los mismos. Las operaciones se realizan por teléfono y son entre instituciones financieras o entre instituciones financieras y alguno de sus clientes corporativos. Las instituciones financieras actúan frecuentemente como creadores de mercado (market-market) de los instrumentos sujetos a intercambio. Estos significa que están siempre dispuestas a registrar (quote) un precio de compra (bid Price) y un precio de venta (offer price).

Pagaré - Documento en el que figura el compromiso del emisor de abonar una cantidad determinada en una fecha prefijada. Se trata de deuda a corto plazo.

Pais emergente - País en vías de desarrollo con buenas perspectivas futuras, que ofrece grandes oportunidades a los inversores que deseen asumir el alto riesgo a corto plazo a cambio del positivo panorama que se perfila a largo plazo.

Papel - Denominación general con la que se designa a los instrumentos de cambio utilizados en el mercado financiero y mercado monetario.

Par - Valor nominal de un título

Paraíso fiscal - Es aquel país donde se trata muy beneficiosamente a los inversores extranjeros o a las sociedades que allí se domicilian con muy bajos o nulos impuestos.

Paridad - En el contexto de los mercados de divisas, relación directa entre las cotizaciones de dos divisas sin necesidad de utilizar el oro, el dólar, el euro u otra tercera moneda para establecer el valor de cambio entre ellas. Esta relación de equivalencia puede ser fija o flotante. En los mercados de valores, situación en la que el valor nominal se corresponde con el valor efectivo.

Pasivo - Conjunto de obligaciones de pago contraídas por una sociedad frente a terceros, incluido su capital social.
En el contexto bancario es el dinero depositado en cuenta por los clientes.

Pasivo no exigible - Pasivo constituido por el capital y las reservas.

Pay-in - En el contexto bursátil, ratio que indica el porcentaje del beneficio neto no distribuido a través de dividendos. Refleja la capacidad de financiación de una sociedad a través de sus propios resultados empresariales.

Pay out - En el contexto bursátil, ratio que indica el porcentaje del beneficio neto que se distribuye en dividendos.

Persona física - Individuo con capacidad jurídica para adquirir bienes, contratar servicios, adquirir derechos y cumplir con obligaciones.

Persona jurídica - En contraposición a persona física, organización de individuos o de individuos y bienes con personalidad propia con arreglo a la Ley, independiente de la de los individuos que la constituyen, que tiene capacidad unitaria para adquirir bienes, contratar servicios, adquirir derechos y cumplir con obligaciones. Son personas jurídicas las sociedades, asociaciones, fundaciones y otras organizaciones similares.

PIB - Acrónimo de Producto Interior Bruto, valor de los bienes y servicios producidos en un país en un periodo de tiempo determinado, generalmente un año.

Plan de pensiones - Institución de previsión colectiva de carácter voluntario por la que las personas que lo suscriben tienen derecho a percibir rentas o capitales por jubilación, supervivencia, viudedad, orfandad o invalidez, en las condiciones y cuantías establecidas, a cambio de las contribuciones económicas que deben aportar. Los planes de pensiones pueden ser de prestaciones definidas, de contribuciones definidas o mixtos.

Plazo fijo - Expresión que, aplicada a un depósito bancario, significa que el titular puede disponer del dinero en la fecha establecida como vencimiento.

Pignorar - Entregar valores en prenda para garantizar una obligación de pago.

Ponzi – Sistema fraudulento de inversiones, basado en un esquema piramidal, por el cual no se obtiene el beneficio de la posible rentabilidad del capital, sino que financia sus pagos con las aportaciones de los nuevos entrantes. Debe su nombre a Charles Ponzi, inmigrante italiano de Estados Unidos que realizó multiples estafas con este método a principios del siglo XX.

Principal - Es el nominal de un valor o cantidad inicial invertida.

Rédito - Renta que produce un capital. Es sinónimo de “interés”.

Registro Mercantil - Registro donde se inscriben los actos comerciales, la constitución de sociedades, modificaciones estatutarias, etc

Rentabilidad - Es el beneficio que genera, tanto por rendimiento explícito como implícito, la tenencia de determinados valores.

Renta fija - Rendimiento ofrecido por los activos financieros con los que se garantiza una rentabilidad constante independientemente de los resultados obtenidos por la sociedad emisora, tales como bonos u obligaciones.

Renta variable - Rendimiento ofrecido por los activos financieros cuya rentabilidad depende de los resultados obtenidos por el emisor y por su política de reparto de las ganancias. El ejemplo más típico son las acciones.

Renting - Servicio integral de alquiler de bienes sin opción de compra para el usuario, por el que se paga una cuota fija durante la vigencia del contrato, incluyendo todos los servicios de mantenimiento, seguros, etc. necesarios, o que faciliten la utilización del bien.

Repo - Contrato por el que el tenedor de unos activos financieros los cede comprometiéndose a recomprarlos posteriormente abonando una prima.

Reserva Federal - (Fed) Sistema bancario central de los Estados Unidos de América, creado en 1913.

Riesgo vivo - Fondos invertidos en operaciones de instrumentos financieros cuya rentabilidad es incierta por las posibles fluctuaciones de las variables del mercado.

Rollover - En el contexto de los mercados de futuros, traspaso de la posición de un contrato que finaliza a otro con un vencimiento más lejano.

S.A. - Acrónimo de Sociedad Anónima, sociedad de carácter mercantil cuyo capital está dividido en acciones e integrado por las aportaciones de sus socios, que no responden a las deudas de la misma con su patrimonio personal. Se rigen por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de sociedades anónimas.

Secreto bancario - Compromiso y obligación de las entidades de crédito de guardar total discreción sobre los movimientos de las cuentas de sus clientes a menos que medie una decisión judicial relacionada con un posible fraude fiscal o con las sospechas de algún tipo de delito, como puede ser el blanqueo de capitales.

Sociedad Comanditaria - Sociedad compuesta por dos tipos de socios, unos con los mismos derechos y obligaciones que tendrían en una sociedad colectiva, y otros que tienen limitados a cierta cuantía su interés y su responsabilidad en el negocio, denominados “comanditarios”.

Spread - (Margen) - Diferencia entre el precio de compra y de venta.

Short Position - (Posición Corta) - Posición de inversión que se beneficia de una caída en el precio del mercado.

Standard & Poors - Es la firma norteamericana de calificación de la solvencia de las empresas. Es junto con Moody’s la más prestigiosa y conocida del mundo.

S&P 1500 - Índice ponderado de la Bolsa de Nueva York, elaborado por Standard & Poor's, compuesto por las cotizaciones de 1.500 sociedades de alta capitalización.

Stop Loss Order - ( Orden de compra venta a cierto nivel de cotización) - Orden por la cual una posición abierta queda automáticamente liquidada al alcanzar la cotización un nivel determinado. Generalmente se la utiliza para minimizar los riesgos a pérdidas en el mercado de divisas, en caso que el mercado registre movimientos adversos a los intereses del inversionista. Por ejemplo, si un inversionista tiene una posición larga de USD a 158.39, quizás quiera colocar una orden "stop loss" a 154.29, la cual limitaría las pérdidas en caso que el dólar se deprecie, posiblemente por debajo de 154.29.

Subrogación - Sustitución de una persona por otra en el ejercicio de unos derechos o en el cumplimiento de unas obligaciones.

TAE - Acrónimo de tasa anual equivalente, tipo de interés efectivo cobrado o pagado anualmente en las operaciones de préstamo o de depósito una vez capitalizado por interés compuesto.

Target - Acrónimo de Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer System (sistema automatizado transeuropeo de transferencia urgente para la liquidación bruta en tiempo real).

Tarjeta de crédito – Tarjeta que permite financiar operaciones.

Tarjeta de débito – Tarjeta en la que el cliente sólo puede disponer del dinero que hay en su cuenta.

Tipo de interés - Es el precio del dinero, lo que cuesta pedir prestado dinero. Esta expresión se lleva a todas las rentabilidades que se obtienen con las distintas inversiones. Existen tantos tipos de interés como plazos a los que prestar el dinero.

Tipo de interés nominal - Interés real al que se añade la tasa de inflación. Es el tipo de interés que figura en cualquier contrato de inversión o financiación.

Trader - (Operador) - Persona física que en una sociedad bursátil, o de intermediación bursátil o de divisas se dedica a operar y gestionar una clientela.

Trust - Reunión de un conjunto de sociedades bajo la dirección de una de ellas.

Underwriters - Denominación que reciben los intermediarios financieros encargados de colocar los títulos emitidos por una sociedad, comprometiéndose a comprar a un precio acordado aquellos que no consigan vender.

UE - Unión Europea. Organismo internacional constituido actualmente por 27 miembros, que son los siguientes países: Bélgica, Bulgaria, República Checa, Dinamarca, Alemania, Estonia, Grecia, España, Francia, Irlanda, Italia, Chipre, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Hungría, Malta, Países Bajos, Austria, Polonia, Portugal, Rumania, Eslovenia, Eslovaquia, Finlandia, Suecia y Reino Unido. Asimismo, son países candidatos la Antigua República Yugoslava de Macedonia, Croacia y Turquía. Sus principales objetivos son potenciar un desarrollo económico y social equilibrado, establecer una política exterior y de seguridad común, proteger los derechos e intereses de los ciudadanos de los países miembros y cooperar en el ámbito de la justicia y de los asuntos de interior, y alcanzar una unión económica y monetaria

Unit linked - Seguro de vida mixto (ahorro + cobertura por fallecimiento), cuya prima se invierte casi totalmente en carteras de activos financieros, funcionando de la misma forma que un fondo de inversión (garantizado o no garantizado). Las ventajas fundamentales con respecto a otros instrumentos de inversión, como los fondos, se derivan principalmente de su fiscalidad, ya que mantiene las características jurídicas propias de los seguros.

Usufructo - Derecho al uso y disfrute de bienes que son propiedad ajena, con la obligación de conservarlos.

Usura - Préstamo a un tipo de interés abusivo considerando las condiciones habituales en el mercado en el momento del que se trate.

Yield - Rendimiento, cociente entre el dividendo y la capitalización.

Vale - Documento en el que figuran los derechos de suscripción de un accionista.

Valor a la par - En el contexto bursátil, importe al que se emitió un valor mobiliario.

Volatilidad - exceso de oscilaciones en la cotización de un título o del mercado en su conjunto.

Wall Street - Denominación popular de la Bolsa de Nueva York, por el nombre de la calle donde está ubicada.

Warrant - Certificado de opción emitido o vendido por una sociedad mediante el cual el tenedor tiene el derecho a adquirir (call warrant) o vender (put warrant) valores, normalmente acciones, a un precio determinado y durante un plazo establecido. Su funcionamiento es el mismo que en las opciones, salvo que los warrants son títulos admitidos a cotización oficial en los mercados bursátiles.

White Knight - Persona física o jurídica con recursos financieros suficientes para acudir en ayuda de una sociedad que es objeto de una OPA hostil y hacerse con su control, evitando que caiga en manos del otro ofertante.

Yo-yo - Valor mobiliario de elevada volatilidad.

Zona franca - Espacio claramente delimitado y cerrado, situado normalmente en las áreas portuarias, que se considera ubicado fuera del territorio arancelario nacional.

Zurupeto - Intermediario bursátil no registrado